Consulente finanziario, gestore dei portafogli clienti e web manager della società.

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Bridgewater scommette contro l’Italia

Bridgewater, società di gestione degli investimenti americana tradizionalmente rialzista, ha recentemente incrementato la sua posizione short da 713 milioni di dollari contro azioni italiane. Le azioni colpite dallo short di Bridgewater dello scorso ottobre Qualche settimana fa a inizio febbraio, secondo Bloomberg, Bridgewater ha triplicato la sua scommessa al ribasso nei confronti delle azioni italiane, rendendo la sua…

USA: QE Unwind e curva dei rendimenti piatta

L’incubo della FED Come abbiamo visto nell’articolo di qualche settimana fa dal titolo “USA: i tassi dei mutui in rialzo nel mercato delle case alle stelle” i tassi dei titoli americani si stanno alzando in maniera significativa. A complicare le cose agli analisti finanziari si sta verificando il temutissimo “appiattimento della curva dei rendimenti” ovvero…

USA: i tassi dei mutui in rialzo nel mercato delle case alle stelle

I tassi d’interesse negli Stati Uniti si stanno alzando. Questo è fuor di dubbio. Cerchiamo ora di capire insieme cosa potrebbe accadere ai tassi applicati ai mutui. I titoli di Stato americani nelle ultime settimane hanno perso molto terreno facendo arrivare i rendimenti dei titoli a breve scadenza ai livelli pre-crisi ovvero al lontano anno…

I rendimenti dei Treasury americani a breve scadenza

I debiti hanno un limite. Oppure no? I rendimenti dei Treasury americani a breve scadenza sono aumentati notevolmente nelle ultime settimane. Morgan Stanley, banca americana, lo scorso mese ha mandato una comunicazione ai propri clienti alquanto singolare. In essa la banca ammetteva con candore le sue preoccupazioni per il futuro del debito americano. Ben presto,…

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Chi ha comprato tutte le azioni?

I mercati americani dai livelli del 2009 (post crisi) sono saliti moltissimo e hanno raggiunto quotazioni impensabili fino a poco tempo fa. La domanda che può sorgere è: ma chi avrà mai comprato tutte quelle azioni? Scopriamo insieme il “margin debt” e il “buy-back”. Sicuramente l’avranno fatto in tanti ma è doveroso chiarire un paio…

I poteri dell’ingegneria finanziaria: azioni e utili per azione del S&P 500

FacSet (società americana che si occupa di ricerca e analisi finanziaria) ha da poco pubblicato i risultati degli utili delle società che compongono l’indice americano S&P 500. Gli utili per azione sono lievitati e le azioni hanno segnato rialzi stratosferici. Bene, i risultati sono ottimi: gli utili sono aumentati del 10,2% (“adjusted” earnings) anno su…

I debiti degli americani ai massimi storici

Torino, agosto 2017   In USA i debiti delle carte di credito nel 2017 superano il picco registrato nel 2008 (vigilia della crisi “subprime”) e i prestiti agli studenti e quelli per l’acquisto di automezzi toccano un nuovo record. I dati, non proprio entusiasmanti, sono stati riportati dalla FED a inizio agosto: il credito facile e…

Ci vuole un credito bestiale

Torino, agosto 2017   Negli ultimi mesi, secondo i report di Deutsche Bank, UBS e infine di Citigroup, lo stimolo di credito a livello globale si sta affievolendo a un ritmo molto elevato. Deutsche Bank Lo stimolo creditizio sta rallentando ovunque, specialmente in Cina. Grafico dell’andamento dello stimolo creditizio in Cina negli ultimi 10 anni…

Il dilemma della BCE

Torino, agosto 2017 Domani si apre a Jackson Hole (una valle che si estende nello stato del Wyoming, USA) l’annuale vertice dei banchieri mondiali, come avviene dal lontano 1982. Mario Draghi, presidente BCE, sarà ovviamente presente in compagnia dei suoi colleghi. La Banca Centrale Europea deve decidere il da farsi: lasciare o meno in essere…