I rendimenti dei Treasury americani a breve scadenza

I debiti hanno un limite. Oppure no? I rendimenti dei Treasury americani a breve scadenza sono aumentati notevolmente nelle ultime settimane. Morgan Stanley, banca americana, lo scorso mese ha mandato una comunicazione ai propri clienti alquanto singolare. In essa la banca ammetteva con candore le sue preoccupazioni per il futuro del debito americano. Ben presto,…

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Chi ha comprato tutte le azioni?

I mercati americani dai livelli del 2009 (post crisi) sono saliti moltissimo e hanno raggiunto quotazioni impensabili fino a poco tempo fa. La domanda che può sorgere è: ma chi avrà mai comprato tutte quelle azioni? Scopriamo insieme il “margin debt” e il “buy-back”. Sicuramente l’avranno fatto in tanti ma è doveroso chiarire un paio…

I poteri dell’ingegneria finanziaria: azioni e utili per azione del S&P 500

FacSet (società americana che si occupa di ricerca e analisi finanziaria) ha da poco pubblicato i risultati degli utili delle società che compongono l’indice americano S&P 500. Gli utili per azione sono lievitati e le azioni hanno segnato rialzi stratosferici. Bene, i risultati sono ottimi: gli utili sono aumentati del 10,2% (“adjusted” earnings) anno su…

I debiti degli americani ai massimi storici

Torino, agosto 2017 I debiti degli americani ai massimi storici In USA i debiti delle carte di credito nel 2017 superano il picco registrato nel 2008 (vigilia della crisi “subprime”) e i prestiti agli studenti e quelli per l’acquisto di automezzi toccano un nuovo record. I dati, non proprio entusiasmanti, sono stati riportati dalla FED a…

Ci vuole un credito bestiale

Torino, agosto 2017 Ci vuole un credito bestiale Negli ultimi mesi, secondo i report di Deutsche Bank, UBS e infine di Citigroup, lo stimolo di credito a livello globale si sta affievolendo a un ritmo molto elevato. Deutsche Bank Lo stimolo creditizio sta rallentando ovunque, specialmente in Cina. Grafico dell’andamento dello stimolo creditizio in Cina…

Il dilemma della BCE

Torino, agosto 2017 Il dilemma della BCE Domani si apre a Jackson Hole (una valle che si estende nello stato del Wyoming, USA) l’annuale vertice dei banchieri mondiali, come avviene dal lontano 1982. Mario Draghi, presidente BCE, sarà ovviamente presente in compagnia dei suoi colleghi. La Banca Centrale Europea deve decidere il da farsi: lasciare…

Le banche italiane stanno vendendo i BTP

Torino, agosto 2017 Le banche italiane stanno vendendo i BTP Un recente studio di Jefferies LLC (banca d’investimento americana) ha evidenziato un sorprendente fenomeno che sta interessando i titoli del debito pubblico italiano che potrebbe avere importanti risvolti per l’economia europea: le banche italiane stanno vendendo una quantità esorbitante di BTP. Come ha riportato il…

Verbali della riunione del FOMC di luglio

Torino, agosto 2017 Verbali della riunione del FOMC di luglio Da pochi giorni sono usciti i “FOMC minutes” (verbali della riunione del FOMC – Federal Open Markets Committee) del mese di luglio. Ecco i punti cruciali che possiamo riassumere: le condizioni finanziarie sono ancora troppo accomodanti, è stato necessario e sarà  necessario un ulteriore inasprimento…

USA: crolla il mito dell’inflazione al 2%

Torino, agosto 2017 USA: crolla il mito dell’inflazione al 2% Nella recente intervista datata 14 agosto dell’AP (Associated Press, agenzia di stampa internazionale, con sede negli Stati Uniti d’America) William Dudley, presidente della FED (banca centrale degli Stati Uniti d’America) di New York ha asserito: “Inflation is low, it actually might be a good thing”…